最近一周，玉米期现货价格均呈现反弹态势，区域表现有所分化。华北地区因前期价格下跌导致贸易走货意愿下降，叠加东北粮源入关减少、供应收紧，成为价格反弹的先锋，周比上涨20-70元/吨。东北地区价格则趋于企稳，周内上下波动约20元/吨，整体保持稳定。

 

 

上周进口玉米拍卖成交率持续走低，周二成交不足三成，周五成交不足两成。尽管上周五6.6万吨进口玉米拍卖采用择期提货(8月或9月提货)方式，且部分地区拍卖底价下调20-30元/吨，增加了灵活性，但并未提振成交，市场参拍热度依旧低迷。

投放量方面，周五为29.5万吨，单日投放量较此前减少约1万吨;本周二投放量进一步降至19.86万吨，且全部采用择期提货，虽说整体27%的成交率较之前略有好转，但考虑到投放量缩减三分之一，实际上进入市场的流通量仍处于较低水平。

 

 

随着进口玉米稳步投放及盘面前期回落幅度较大，市场短期看空情绪有所减弱。一方面，进口玉米投放带来的情绪影响趋于稳定;另一方面，贸易环节经过一轮积极走货后库存趋紧，存在挺价心态。同时，近期走货减少导致深加工企业被迫提价采购，直接带动价格反弹。此外，糙米不拍的消息也为玉米市场提供了情绪支撑。

 

 

受前期玉米价格弱势影响，饲料企业采购小麦节奏放缓。但上周后期开始，豆粕及玉米价格反弹，使小麦饲用替代优势周比回升。从库存看，最新一周南北港口及下游企业玉米周度库存降幅加速，支撑了贸易商心态，近期走货意愿下降，进一步支撑玉米现货价格。

 

 

最近一周连盘玉米先跌后反弹，上周一和周四主力合约K线均出现长下影线，技术层面预示进口玉米投放引发的偏空情绪基本释放，盘面迎来技术性反弹。不过，市场情绪修复过程中，需重点关注对当前年度末期供应是否趋紧的预期变动，目前市场对此存在分歧，不过如果供应趋紧预期升温，进口玉米成交和投放量仍有随之增加的预期。

 

总体而言，玉米市场建议谨慎操作，预计单边行情空间有限，短期情绪修复，且“反内卷”带来的大宗商品牛市预期，亦为连盘玉米带来反弹情绪支持，预计未来一个月供需趋紧预期变化将主导盘面涨跌，持续关注市场玉米库存变化及新季玉米可能的利多交易机会。