面粉涨价后，小麦市场又“躁动”起来了-市场动态-行业资讯-面粉信息网

上周，江苏和山东两省启动了2025年小麦最低收购价执行预案。短短一周内，两省同步加入托市收购行列，从政策层面进一步巩固了小麦市场的稳定预期。

当前小麦市场呈现出“涨涨跌跌三五厘”的微妙走势，购销双方对后市普遍持谨慎态度。随着托市收购范围的不断扩大以及政策支撑力度的持续增强，市场情绪逐渐得到提振。

在此背景下，小麦市场能否借此契机打破长期的僵局，重新焕发生机，成为各方关注的焦点。

这两天，情况有些出人意料，面粉价格开始上涨了。面粉涨价，让小麦市场又“躁动”起来。为什么呢？

面粉涨价，意味着企业再压低小麦收购价的可能性变小了；面粉涨价，反映出托市收购政策开始见效，小麦价格上升，面粉企业“挺不住”了；

面粉涨价，也暗示下游消费需求可能会增长了。这一轮面粉涨价主要受到三重因素的驱动：

1、成本传导压力：随着托市收购推高小麦到厂价，面粉企业前期低价原料库存逐渐耗尽，不得不通过提价来转移成本压力。

2、季节性需求回暖：各大院校开学在即，集团采购需求预期增强，部分企业提前布局备货。

3、政策传导效应：托市收购改变了市场的供需预期，下游经销商开始调整采购策略。

小麦价格上涨，这一轮涨价是多重时机共振的结果，并不是因为需求真正好转。很多人看到面粉涨价，就觉得这是好事，进一步巩固了小麦的上涨趋势。但实际上，也要看到面粉涨价的背后，是面粉企业利润缩水、面临成本压力。

五省托市收购这剂“强心针”刚注入小麦市场没多久，小麦价格在短暂的活跃之后，很快就又失去了动力。局部地区悄然开启了暗中跌价的行情！

尽管部分地区的小麦价格还在零星上涨，但整体走势已经显得有些力不从心，透出疲软的迹象。在短期内，小麦想要摆脱“有强支撑但弹性不足”的尴尬局面，难度相当大！

利润空间被挤压的同时，面粉企业采购小麦的积极性也进一步受到抑制。饲料替代需求方面，由于玉米价格下行的冲击，小麦的替代优势不再明显。

此外，储备轮换仍在持续释放粮源，进一步增加了市场的供应压力。再加上新季玉米上市前，贸易商腾仓的预期，供应端的压力依然没有减轻。