6月以来，国际大豆CBOT期货价格维持震荡偏强走势，6月18日CBOT主力合约收盘价格为1067美分/蒲式耳，较上月末的1042美分/蒲式耳上涨2.40%。从影响价格的因素看，美豆优良率数据低于预期、中美谈判的乐观情绪、生物柴油政策提案的利多刺激是主因。

 

不过，要看到的是，当前外盘CBOT期价有偏强趋势，主因在中美谈判乐观情绪的影响下，市场有向上驱动的动力。但未来市场形势多变，中美谈判贸易框架缺少农产品方面，乐观情绪转为实际利好的道路依然较远。

同理在生柴政策方面，2026-2027年的生物燃料掺混议案较2025年有大幅提升，背后代表着补贴资金支出的对应增加，可落实难度较高，应当谨慎对待这一提案引起的利多情绪，后续CBOT期价或有理性回调。在优良率数据方面，依照极端天气指数变化，当前处于中性天气(即为非拉尼娜、非厄尔尼诺气候)，因此今年夏季美国产区天气影响的概率或低，大豆处于正常甚至丰产的前景之下。

 

根据美国海洋和大气管理局数据，2025年1-4月极端天气指数分别为-0.6C、-0.4C、-0.2℃、-0.1℃，显示太平洋水温逐渐趋于正常(非拉尼娜、非厄尔尼诺气候)。预计5-7月，极端天气对于美国大豆的生长情况影响较小，美豆可能处于更加正常的产量状态，优良率状况难有明显下行，抑制远期CBOT期货价格上涨。

 

综上，6月以来CBOT期价有偏强趋势，主因中美谈判乐观情绪以及行业数据超出预期，美豆优良率数据在中性天气背景下很难有长期发展，同时生柴政策提案也有较大不确定性，因此预计CBOT期价在6月下半月向上动力有限。