全球农产品供需调整：玉米、水稻产量上调对冲大豆、小麦减产压力-焦点报道-行业资讯-面粉信息网

美国农业部（USDA）8月发布的2025/2026年度全球农产品供需预测报告显示，玉米和水稻产量环比调增，而大豆和小麦则面临减产压力。这一调整反映出不同主产区的天气条件、种植面积变化及需求结构差异，进一步影响全球贸易流向与库存水平。

玉米与水稻：增产驱动市场宽松预期

产量扩张支撑供需平衡

USDA将2025/2026年全球玉米产量环比调增2492万吨至12.89亿吨，主要得益于美国、乌克兰的收获面积扩大。同期，全球水稻产量调增19万吨至5.41亿吨，主因美国、尼日利亚种植面积增加。两大主粮作物增产缓解了此前市场对粮食安全的担忧，尤其玉米饲用消费环比增长1023万吨，反映出养殖需求的稳定支撑。

贸易与库存双增

玉米出口量环比调增505万吨至2.01亿吨，期末库存增加1046万吨至2.83亿吨；水稻出口量调增36万吨，但期末库存因消费增长而减少58万吨至1.87亿吨。增产背景下，玉米库存压力有所累积，而水稻供需结构仍维持紧平衡。

市场反应与风险隐忧

尽管增产数据利好，但芝加哥玉米期货近期涨幅（2.14%）受北半球现货供应充裕制约，水稻市场则需关注东南亚天气对后续产量的扰动。此外，地缘政治风险和贸易政策变动可能影响区域出口节奏。

大豆与小麦：减产压力加剧供需矛盾

种植面积缩减与单产下滑

USDA将2025/2026年全球大豆产量调减129万吨至4.26亿吨，主因美国收获面积减少及欧盟、塞尔维亚单产下降；小麦产量调减165万吨至8.07亿吨，巴西、阿根廷及美国种植面积收缩叠加中国、巴基斯坦单产减少是主因。两大作物减产进一步收紧供应，大豆库存环比减少117万吨至1.25亿吨，小麦库存减少144万吨至2.60亿吨。

消费与贸易结构分化

大豆出口量微降19万吨至1.87亿吨，但压榨量维持高位，反映豆粕需求的刚性；小麦饲用消费减少128万吨，但出口量调增47万吨，凸显欧洲、黑海地区的出口竞争力。巴西大豆出口创新高（7月同比增22%）及阿根廷豆粕替代预期，或部分弥补美豆供应缺口。

价格波动与政策博弈

芝加哥大豆期货短期上涨（1.39%）受美国压榨量超预期提振，但全球小麦价格受库存下滑支撑。需警惕北美干旱天气对大豆单产的潜在威胁，以及各国为保障国内供应可能采取的出口限制措施。

风险提示：极端天气、地缘冲突及贸易政策调整可能打破当前供需平衡，需持续跟踪主产区种植进展及政策动向。