小麦行情三天两变，又涨了，这次发生了什么？-市场动态-行业资讯-面粉信息网

过去两天，小麦涨价的地区明显增多，但话语权仍掌握在买方手里，市场情绪修复尚需时日。半个月以来，面粉厂压价仅降一分多就难以为继，侧面印证了政策托市“压舱石”的托底力度。

虽然托市库点陆续增加，提振效果却边际递减：粮库门前排队卖粮的队伍行进缓慢，验收又高又严；夏季面粉消费疲软，面粉厂开机率低迷，收购意愿不足，进一步拖累了市场流动性。

显而易见，小麦为何突然抬头？并非供应骤减，也非需求井喷。

本轮反弹主要由两大因素驱动：其一，玉米强势回升。玉米与小麦历来“形影不离”，今年尤甚——小麦能否翻身，几乎要看玉米脸色。

前阵子玉米连跌，连带把小麦也吓出一身冷汗，这才出现北京地方储备折价百元的采购。如今玉米急涨，短线已逼近前高，小麦终于得以喘息。不过，玉米涨幅有限，小麦底气也就有限。其二，超跌后的技术反弹。

行情并不总按供需出牌。小麦长期“供强需弱”的格局未变，却并不意味着只能一路下探。价格跌至接近托市底价，再跌空间被封死；用粮主体也意识到“底已现”，补库动作随之启动，短线买盘集中释放，便促成了这轮反弹。

虽然小麦就这样突然涨了起来，但底气明显不足——供大于求的底色纹丝未动，上涨空间自然被圈在狭窄的天花板里。眼下，小麦的“库存减压阀”只剩两条路：托市收购和饲料替代。

托市虽在持续，却像老牛拉车：三大主产区都已开秤，进度却温吞，粮库门口的长队一眼望不到头，侧面印证了仓外余粮的沉重压力。

饲料替代更憋屈。此前玉米一路狂奔，饲料厂一度幻想“高玉米=小麦机会”，可情绪重建是慢工，崩塌却只需一瞬。如今，真要等到饲料企业再次批量采购小麦，恐怕还得按“天”甚至“周”来倒计时。

一句话：托市急不得，替代也急不得，小麦的大行情只能且行且看，机会仍然是有的。