自3月以来华北玉米持续走跌，山东深加工企业均价跌破2300元/吨一线，个别深加工报价临近2200元/吨一线。东北玉米相对坚挺，南北玉米价差缩小，直至4月初前后，区域处于同价，且当前依然保持东北价格高于华北，导致华北玉米理论倒流的情况。无论是从东北产量还是华北消化量看当前显然是不正常的。那么这种情况会一直保持吗？显然是不会的，那么是华北回涨还是东北下跌接轨亦或其他情况？笔者认为或后期华北恢复性上涨，东北走弱后缩小价差，突出一定性价比后达到可外流的情况。以下是笔者的简要分析。

心态博弈，库存倒挂

近期无论是东北还是华北贸易商库存都已建立，当前出库存普遍倒挂，且走货不快，价格不理想，但现在就“缴械投降”还为时尚早，多是被动观望留后。少部分有压力的或不太看好后市的寻找走货渠道，心态以及需求博弈加剧。东北横盘，无库存的主体希望多跌些好抄底收购，有库存希望价格稳住走强尽早获利。华北持续走跌，贸易商3月至今做的库存显然倒挂，若继续做库存，摊子越来越大，风险和收益可能不成正比，且近期河南地区面粉厂小麦收购价格又浅破2600元/吨，市场对新季小麦预期进一步降低，短期贸易商又难以解套去库，虽然粮点随收随走相对稳健，但利润也一般。南北市场被架在火上，难上难下。

优势不显，养殖欠佳

东北玉米一直有低毒素的优势，且今年自然干品质不错，区域容重可达到760-770，猪料多会使用一部分。但近期东北玉米高昂的价格也极大影响了下游采购意向，毕竟养殖都不赚钱了，还给猪牛羊吃那么贵的，“反而成了肉包子打狗，有去无回了。”当前这是夸张的说法了，当前小猪价格较贵，理论来说一部分人是开始赚钱了，但想补栏或已经补栏的却不一定了，这也导致了近两月饲料销量依然未有太大起色。而深加工开机率良好，消化量有一定保障，但企业库存充足，继续增库空间有限。综上，近期玉米处于供需宽松的局面，一定上持续牵制玉米，影响玉米市场心态以及价格。

综上所述，当前南北市场互不冲突，走出各自行情，不正常的市场价格需要时间修复，回顾玉米近几年偶有同价的历程时，但少有东北玉米带动华北玉米走强，加之东北自然干上市，因此东北玉米维持弱势。而新季小麦临近上市，市场多观望小麦上市期间能否给玉米带来转折。