近期小麦延续偏强态势，陈麦主流价格在1.36-1.4元/斤，新麦价格在1.29-1.355元/斤，陈麦同比上涨0.03元/斤左右，新麦部分上涨0.02-0.05元/斤不等。陈麦翘尾带动新麦趋强，上涨一方面因新麦陆续出价，陈麦再降空间有限，抄底采购居多；另一方面近期降雨密集，收割延后，市场担忧新麦质量支撑麦价趋强运行。那么，小麦能否带动面粉上涨，麦强粉弱的格局会再次上演吗？以下为简要分析。

拍卖成交火爆，成本下降困难

支撑价格持续上涨的因素之一就是近期拍卖火爆屡出新高，近期成交均价普遍在1.35元/斤及以上，拍卖底价屡次下调，参拍主体增加，不单单是面粉厂，也有饲料厂，但无论小麦最后被谁使用，都增加了小麦需求，进而刺激价格上涨，同时因麦价偏强运行，新麦采购流拍增多。而对面粉厂来说粮库小麦进厂价格又不低，成本又降不下来，部分只能消化库存支撑到新麦上市，虽价格持续偏强，部分厂家门前到量也不大，渠道库存越来越少，价格趋强部分挺价观望。因此，对多数厂家来说低价小麦并不多，成本下降困难。

淡季已至，情绪备货

各地区陆续入夏，6月下旬开始学生也将陆续放暑假，面粉消费进入传统淡季，且夏季气温升高，天气炎热，居民对主食消费也有所下降，而近期面粉走货转好，经销商积极拿货的主要原因还是受小麦的提振，麦价一直偏强运行冲击1.4元/斤，提振面粉，部分低价面粉试探上调0.02元/斤左右，经销商担忧面粉跟着小麦步伐上涨，故而缺货的积极补货，不缺货的也愿意少补一点货，留给需求陈麦面粉的客户，但大量囤货的不多，毕竟随着6月后新麦由南到北推进，厂家新陈麦掺兑使用，面粉品质下降，价格上也不会很高。

副产品价格坚挺，开机缓慢恢复

随面粉行情转好，厂家开机缓慢恢复，部分从30-40%开机逐渐提升至40-50%及以上，但厂家也不敢过度生产，主要是生产近期订单，部分适当补充产品库存。因此，市场对麸皮有看跌预期，毕竟副产品价格一是随产量即开机情况波动；二是受制下游需求情况；三是同类替代品价格等。随着开机转好，部分厂家麸皮价格下调0.02元/斤左右，幅度不大。

综上所述，受小麦提振近期面粉行情转好，价格有偏强的趋势，部分试探上调也是情理之中，但在新麦临近上市，面粉淡季的背景下面粉上涨也显乏力，麦强粉弱的格局依旧延续，建议适度补货即可。