外盘消息

1、CBOT玉米期货周二小幅走高，因对南美干燥天气的担忧，以及美国农业部(USDA)周三发布几份关键报告之前的头寸调整。

Conab大幅下调巴西2021/2022年度玉米总产量预估，原因是南里奥等地的天气干旱。 Conab预估巴西玉米总产量为1.129亿吨，较上次预估减少420万吨。

巴西谷物出口商协会(Anec)称，巴西1月玉米出口量料达到264.7万吨，去年同期为216.3万吨。

咨询公司PátriaAgronegócios周二表示，受巴西南部干旱影响，巴西2021/2022年度季玉米产量预计为2377万吨，低于之前预估的2809万吨。调降幅度大的是南里奥，该州产量损失超过36%，且无法挽回。

目前令人担忧的是米纳斯吉拉斯州，该州近几日迎来强降雨，因此在下一轮调查中可能下修其产量预估。

低于供需报告，分析机构平均预估，该报告料显示美国2021/22年度玉米年末库存料为14.72亿蒲式耳，低于USDA 12月预估的14.93亿蒲式耳，分析机构预估区间介于13.86-15.50亿蒲式耳。美国2021/22年度玉米产量料为150.69亿蒲式耳，单产为177蒲式耳/英亩，收割面积为8518.6万英亩。

分析机构平均预估，季度谷物库存报告料显示截至2021年12月1日美国玉米库存为116.02亿蒲式耳，较上年同期增加2.7%。

欧洲贸易商周二称，韩国饲料产商买入产地可选玉米。

2、芝加哥开期货交易所(CBOT)软红冬麦期货周二收盘上涨，受助于出口需求和美国农业部月度供需报告和季度谷物库存报告出炉之前的仓位调整。

欧洲贸易商周二称，阿尔及利亚国有谷物机构招标寻购产地可选的制粉小麦，土耳其谷物委员会招标寻购335000吨制粉小麦。

行情&操作

市场情况：春节前农民季节性售粮正常推进，根据各个机构给出的数据，东北节前可售粮至50%水平，华北或在40%水平。东北产地价格互有涨跌，深加工总体稳定，贸易商偏涨；北方港口价格基本稳定；华北到车重回1000台以上，压制深加工价格。

春节前后国内玉米高位盘整，随着售粮进度推进，利空因素的想象空间逐渐消解。售粮进度超过50%，贸易商开始进场后，价格总体偏看涨。春节后行情核心在于产地升温速度，以及新季的国内/国际谷物炒作；升温过快则可能还有一波卖压，而国内外新季炒作则可能让行情节奏提前。

操作上，盘面05合约2700以下的价格，继续做空意义已经不大，在总体基本面偏紧的背景下，阶段性利空反而是长线逐步建仓的机会。从现货角度，控制好建仓成本和节奏，保证持仓成本处于市场平均水平及以下，在年度市场偏紧的格局下，市场必然会给出合理的渠道利润。